北交所是什么制度

北京证券交易所作为中国资本市场服务创新型中小企业的主阵地，其制度设计以差异化、包容性和市场化为主线，构建了区别于沪深市场的全新规则框架。

北交所的核心交易机制采用连续竞价与集合竞价结合模式，交易日划分为开盘集合竞价、连续竞价及收盘集合竞价三个阶段，同时支持大宗交易与盘后固定价格交易以满足多样化需求。其申报规则凸显灵活性，股票买卖以100股为起点但允许1股递增，显著区别于传统整数倍申报限制，为投资者提供了精细化仓位管理空间。在风险管控方面，实施30%的涨跌幅限制（新股上市首日不设限），并设置股价波动30%、60%两档临时停牌机制，既保持价格发现效率又防范非理性波动。

投资者准入门槛体现审慎原则，个人投资者需满足50万元日均资产及24个月证券交易经验的双重要求，通过风险评估确保参与者风险承受能力与市场特性匹配。这种适当性管理平衡了市场流动性与投资者保护，为高风险特征的创新企业提供了稳定资金支持。

制度创新持续深化，做市商机制的探索成为提升流动性的关键举措，通过专业机构持续报价改善中小市值股票交易活跃度。同步优化大宗交易规则，将单笔申报门槛设定为10万股或100万元，并延长申报时段至15:30，大幅增强机构资金配置效率。交易时间延长与国际接轨的预期，进一步彰显北交所提升市场竞争力的改革方向。

区别于主板10%及科创板20%的涨跌幅限制，北交所30%的波幅空间更贴合中小企业高成长、高波动属性。其独特的T+1交收与熔断机制组合，在释放市场活力的同时构建了动态风控体系，为培育专精特新企业营造了兼具弹性与韧性的制度环境。