按照比特币现行网络规则,2024年第四次减半完成之后,网络每年大约新产出164250枚比特币,这也是当前周期市场新增基础供给核心数值,所有新增比特币全部通过挖矿区块奖励产生,交易手续费并不会创造新的比特币,很多新手容易混淆这两个收入构成。该数值属于理论均值,实际每年产出会存在小幅浮动,根源在于比特币出块速度并非绝对稳定的10分钟,全网算力波动会造成出块节奏快慢变化,但网络难度机制会持续调节,长期来看数据会围绕均值区间波动。

想要弄懂年产量的计算逻辑,首先需要理清比特币底层发行规则。比特币网络目标平均每10分钟产出一个新区块,换算下来每日理论出块数量为144个。2024年4月20日区块高度840000触发第四次减半,单个区块挖矿奖励从6.25枚下降至3.125枚,通过基础计算可以得出每日新增比特币约450枚,乘以全年365天,最终得到每年164250枚的结果。在减半之前的2020至2024周期,区块奖励为6.25枚,当年产出规模大约328500枚,新旧周期对比能够直观看到供给直接缩减一半。

比特币年产量并不是永久固定数值,减半机制会持续压缩新增供应量。协议代码设定,每产出210000个区块,区块奖励自动减半,完整周期约4年。下一轮减半预计在2028年到来,届时区块奖励降至1.5625枚,年度新增比特币将会下滑至大约82125枚。随着一轮轮减半持续推进,每年产出数量持续缩水,按照数学推演,大约在2140年,区块奖励将降低至最小单位聪以下,不再产生新的比特币,流通总量无限趋近2100万枚上限。

对于币圈投资者来说,比特币每年产出规模是研判供需关系、通胀水平的关键指标。当前年度新增供给对应的年化通胀率不足0.9%,已经低于黄金长期通胀水平。持续下行的新增供给,也是市场长期讨论稀缺性与存量行情的重要依据。需要区分一个常见误区,年产量代表新铸造的代币数量,不能等同于市场实际流通增量,市场中存在大量永久丢失的比特币,同时矿工挖到比特币后,存在囤币、场内抛售、场外转移等不同操作,新增产量不会全部直接流入交易市场。
比特币年产量由区块奖励、日均出块数量两大核心要素共同决定,只要区块奖励没有触发减半,一段周期内的年度产出水平就会维持稳定。投资者持续跟踪减半倒计时、全网算力变化,就可以预判未来数年新增代币规模变化,以此辅助判断中长期市场供给格局。理解每年比特币产出数据,也是看懂比特币货币模型、把握四年一轮减半周期行情不可或缺的基础知识点。